2026年头，工信部等六部门皆集发布了《新能源汽车废旧能源电板回收和详细专揽搞定暂行目的》，以“车电一体报废”为中枢，建立全链条搞定框架，并于4月1日负责扩充。碰巧能源电板插足皆集退役周期，政策与市集共振下，万亿级回收赛说念迎来表率化拐点，为投资者提供了明晰的布局逻辑。

该目的的中枢糟塌在于将“车电一体”列为报废硬性条件，根绝电板与车因素离乱象，配套能源电板“数字身份证”罢了全进程溯源。换电花样下的废旧电板也被纳入监管，通过普及准初学槛与违纪本钱，加快小散企业退出，鼓励资源向限制化、表率化头部企业皆集，扭转此前竞争失衡姿色。

行业爆发式增长具备“政策护航+周期驾临”双重复旧，成长坚信性突显。我国能源电板已插足皆集退役期，展望2025年国内退役量将达到78-82万吨，2028年将糟塌400万吨，行业产值有望超2800亿元。可是，行业存在结构性矛盾，2025年回收产能达380万吨，专揽率不及两成，且区域处聪慧商错配显著。

行业发展历经三个阶段：2015-2019年萌芽期以小作坊为主；2020-2025年表率过渡期政策密集落地，2024年市集限制糟塌480亿元，合规企业市占率攀升；2026年起插足限制化黄金期，重迭再生黑粉入口解禁及欧盟《新电板法》条件，大家市集空间进一步大开。从价值看，再生材料本钱较原生材料低15%-20%，且能缓解锂钴资源对外高依存度，StarSports“城市矿山”策略价值杰出。

投资契机主要皆集在三大中枢赛说念。领先是头部回收企业，行业呈现“头部皆集、尾部散播”姿色，新规将加快出清，头部上风放大。电板厂系企业如宁德时间建成27万吨回收产能，与特斯拉、良马共建轮回定约，拆解成果与回收率高出；比亚迪布局40余个回收网点，2025年策划产能超10万吨，变成“自产自销自回收”闭环。第三方企业如格林好意思配合大家900余家企业，华友钴业聚焦高镍再生材料，供应蔚来换电体系；杉杉股份、赣锋锂业分辨通过姿色布局与垂直整合霸占份额。跨界企业如天奇股份旗下金泰阁年处理10万吨电板，率先布局国外渠说念；盟固利引入韩国技巧，建成1.2万吨/年产能，超高镍材料插足头部供应链。

其次是再生材料赛说念，磷酸铁锂再生需求增速权贵，2024年其正极材料出货量年复合增长率达74.72%。大家回收电板活性材料市集年复合增长率12.9%，中国占比46%。要点体恤掌抓定向建设等高效技巧的企业，以及罢了“回收-再生-制备”闭环的一体化企业，可对冲本钱与价钱波动风险。

终末是梯次专揽与配套做事，梯次专揽适配储能、低速电动车等场景，新规将普及电板供给自由性，储能梯次专揽企业受益。同期，能源电板溯源系统、自动化拆解开辟等配套企业，将随同行业表率化同步增长。

“车电一体”新规开启行业表率化黄金期，重迭退役周期与资源策略升级，行业皆集度将不息普及。具备渠说念、技巧、限制上风的头部企业，及磷酸铁锂再生、储能梯次专揽赛说念成长坚信性强。投资者可聚焦龙头与细分隐形冠军，把抓2026年4月政策落地窗口，同期警惕短期波动与履行偏差风险。